অভিনয় জগতে পদাপর্ণ করার আগে তিনি মডেল হিসেবে কাজ করতেন এবং ১৯৯৪ সালে বিশ্বসুন্দরী খেতাব অজর্ন করার পর ব্যাপক খ্যাতি লাভ করেন। সমগ্র কমর্জীবনে তিনি বেশ কিছু আন্তজাির্তক চলচ্চিত্রসহ চল্লিশটিরও বেশি হিন্দি, ইংরেজি, তামিল এবং বাংলা চলচ্চিত্রে অভিনয় করেছেন। গণমাধ্যমে প্রায়শই বিশ্বের অন্যতম সুন্দরী নারী হিসেবে উল্লিখিত ঐশ্বযর্, মণি রতœমের তামিল ছবিতে অভিনেত্রী হিসেবে প্রথম আত্মপ্রকাশ করেন এবং প্রথম বাণিজ্যিক সাফল্য পান তামিল ছবি জিন্স ছবিতে। তিনি সঞ্জয় লীলা বানসালী পরিচালিত হাম দিল দে চুকে সনম ছবিতে অভিনয়ের মাধ্যমে বলিউডের দৃষ্টি আকষর্ণ করেন। এই ছবিতে অভিনয়ের জন্য তিনি ফিল্মফেয়ার শ্রেষ্ঠ অভিনেত্রীর পুরস্কার লাভ করেছিলেন। ২০০২ সালে বানসালীর পরবতীর্ ছবি দেবদাস-এ তিনি অভিনয় করেন। যার জন্য তিনি দ্বিতীয। বার ফিল্মফেয়ার শ্রেষ্ঠ অভিনেত্রীর পুরস্কারে ভ‚ষিত হয়েছিলেন। ২০০৩ থেকে ২০০৫ সাল ছিল তার কমর্জীবনের একটু বাজে সময়। এর পর তিনি অভিনয় করেন বøবাস্টার ছবি ধুম ২-তে। এই ছবিটা ছিল তার বলিউডের বৃহত্তম অথৈর্নতিক সাফল্য। পরবতীর্ সময় তাকে গুরু এবং যোধা আকবর এ অভিনয় করতে দেখা যায়, যেগুলো ছিল অথৈর্নতিকভাবে সফল ছবি এবং এই ছবিগুলোতে অভিনয়ের জন্য তিনি সমালোচকদের দ্বারা প্রশংসিতও হন। ভারতীয় চলচ্চিত্র জগতে তার সমকালীন অভিনেত্রীদের মধ্যে একজন অন্যতম অভিনেত্রী হিসেবে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করেন। তিনি বিষয়ে করেছেন ভারতীয় অভিনেতা অভিষেক বচ্চনকে এবং তিনি অমিতাভ বচ্চন ও জয়া বচ্চনের পুত্রবধূ।

ঐশ্বযর্ রাই বচ্চন মাঙ্গালোরে কৃষ্ণারাজ রাই এবং ভ্রিন্দা রাই এর ঘরে জন্মগ্রহণ করেন। তার বড় ভাইয়ের নাম আদিত্য রাই। যিনি বাণিজ্যিক নৌ-বহরের (মাচের্ন্ট নেভি) একজন ইঞ্জিনিয়ার এবং দিল কা রিস্তা নামে রাই-এর একটি ছবিও তিনি সহ-প্রযোজনা করেছিলেন। ছোটবেলায় তার মা বাবা মুম্বাইতে চলে আসেন এবং তিনি সান্তা ক্রুজের আযর্ বিদ্যা মন্দির উচ্চ বিদ্যালয়ে পড়াশোনা। এরপর এক বছরের জন্য চাচর্ গেটের জয় হিন্দ কলেজে পড়াশোনা করেন এবং তারপর তিনি উচ্চ মাধ্যমিক পড়েন (এইচ এস সি) মাতুঙ্গার রুপারেল কলেজে থেকে। স্কুলে পড়াকালীন তিনি খুব মেধাবী ছাত্রী ছিলেন এবং পরবতীর্কালে একজন স্থপতি হবার পরিকল্পনা নিয়ে স্থাপত্যশিল্প বিষয়ে পড়াশোনা করতে শুরু করেছিলেন। স্থাপত্যশিল্প নিয়ে পড়াশোনা শুরু করলেও মডেলিংকে জীবিকা হিসেবে গ্রহণ করার জন্য তাকে তা ছেড়ে দিতে হয়েছিল। তার মাতৃভাষা তুলু হলেও তিনি হিন্দি, ইংরেজি, মারাঠি এবং তামিল ভাষায় সাবলীলভাবেই কথা বলতে পারেন। সেপ্টেম্বর, ২০১২ সালে নিউইয়কের্ আন্তজাির্তক শান্তি দিবসে জাতিসংঘের মহাসচিব বান কি-মুন ও আন্তজাির্তক খ্যাতিসম্পন্ন হলিউড তারকা মাইকেল ডগলাসের সাথে সৌজন্য সাক্ষাৎ করেন। এক সপ্তাহ পর তিনি জাতিসংঘের এইডস ও এইচআইভিবিষয়ক সচেতনতায় নিয়োজিত ইউএনএইডসের নতুন আন্তজাির্তক শুভেচ্ছাদূত মনোনীত হন।